giáo dục
Kiến thức cơ bản về thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán là gì?
Thị trường chứng khoán đề cập đến các thị trường công khai tồn tại để phát hành, mua và bán cổ phiếu giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán hoặc qua quầy.
Cổ phiếu, còn được gọi là cổ phiếu, đại diện cho quyền sở hữu theo từng phần trong một công ty và thị trường chứng khoán là nơi mà các nhà đầu tư có thể mua và bán quyền sở hữu các tài sản đó. Một thị trường chứng khoán hoạt động hiệu quả được coi là rất quan trọng đối với sự phát triển kinh tế, vì nó mang lại cho các công ty khả năng tiếp cận vốn nhanh chóng từ công chúng.
Mục đích của Thị trường Chứng khoán - Thu nhập Vốn và Đầu tư
Trong phần này, chúng tôi sẽ thảo luận về hai mục đích cơ bản của thị trường chứng khoán cho người mới bắt đầu.
Đầu tiên là cung cấp vốn cho các công ty mà họ có thể sử dụng để tài trợ và mở rộng hoạt động kinh doanh của mình. Nếu một công ty phát hành một triệu cổ phiếu mà ban đầu được bán với giá 10 đô la một cổ phiếu, thì điều đó sẽ cung cấp cho công ty 10 triệu đô la vốn mà công ty có thể sử dụng để phát triển kinh doanh (trừ đi bất kỳ khoản phí nào mà công ty trả cho ngân hàng đầu tư để quản lý cổ phiếu chào bán). Bằng cách chào bán cổ phiếu thay vì vay vốn cần thiết để mở rộng, công ty tránh được việc phát sinh nợ và trả phí lãi cho khoản nợ đó.
Mục đích thứ cấp mà thị trường chứng khoán phục vụ là cung cấp cho các nhà đầu tư - những người mua cổ phiếu - cơ hội chia sẻ lợi nhuận của các công ty được giao dịch công khai. Nhà đầu tư có thể thu lợi nhuận từ việc mua cổ phiếu theo một trong hai cách. Một số cổ phiếu trả cổ tức thường xuyên (một số tiền nhất định trên mỗi cổ phiếu mà ai đó sở hữu). Một cách khác các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận từ việc mua cổ phiếu là bán cổ phiếu của họ để kiếm lời nếu giá cổ phiếu tăng so với giá mua của họ. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư mua cổ phiếu của một công ty với giá 10 đô la một cổ phiếu và giá cổ phiếu sau đó tăng lên 15 đô la một cổ phiếu, thì nhà đầu tư sau đó có thể nhận được 50% lợi nhuận trên khoản đầu tư của họ bằng cách bán cổ phần của họ.
Lịch sử thị trường chứng khoán
Mặc dù giao dịch cổ phiếu có từ giữa những năm 1500 ở Antwerp, giao dịch cổ phiếu hiện đại thường được công nhận là bắt đầu từ việc giao dịch cổ phiếu của Công ty Đông Ấn ở London.
Những ngày đầu của giao dịch đầu tư
Trong suốt những năm 1600, các chính phủ Anh, Pháp và Hà Lan đã cung cấp điều lệ cho một số công ty có tên Đông Ấn. Tất cả hàng hóa mang về từ phía đông đều được vận chuyển bằng đường biển, liên quan đến những chuyến đi đầy rủi ro thường bị đe dọa bởi những cơn bão và cướp biển nghiêm trọng. Để giảm thiểu những rủi ro này, các chủ tàu thường xuyên tìm kiếm các nhà đầu tư để cung cấp tài chính thế chấp cho một chuyến đi. Đổi lại, các nhà đầu tư nhận được một phần lợi nhuận thu được nếu con tàu quay trở lại thành công, chất đầy hàng hóa để bán. Đây là những ví dụ sớm nhất về các công ty trách nhiệm hữu hạn (LLC), và nhiều công ty được tổ chức cùng nhau chỉ đủ lâu cho một chuyến đi.
Công ty Đông Ấn
Sự hình thành của Công ty Đông Ấn ở London cuối cùng đã dẫn đến một mô hình đầu tư mới, với các công ty nhập khẩu cung cấp cổ phiếu về cơ bản đại diện cho quyền sở hữu theo tỷ lệ trong công ty và do đó mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận đầu tư từ tất cả các chuyến đi mà một công ty tài trợ, thay vì chỉ trong một chuyến đi. Mô hình kinh doanh mới giúp các công ty có thể yêu cầu đầu tư lớn hơn trên mỗi cổ phiếu, cho phép họ dễ dàng tăng quy mô đội tàu vận tải của mình. Đầu tư vào các công ty như vậy, vốn thường được bảo vệ khỏi sự cạnh tranh bởi các điều lệ do hoàng gia ban hành, đã trở nên rất phổ biến do thực tế là các nhà đầu tư có khả năng nhận được lợi nhuận lớn từ các khoản đầu tư của họ.
Các cổ phiếu đầu tiên và trao đổi đầu tiên
Cổ phiếu của công ty được phát hành trên giấy, cho phép các nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu qua lại với các nhà đầu tư khác, nhưng các sàn giao dịch theo quy định đã không tồn tại cho đến khi thành lập Sở giao dịch chứng khoán London (LSE) vào năm 1773. Mặc dù một số lượng đáng kể tình trạng hỗn loạn tài chính sau khi thành lập ngay lập tức của LSE, giao dịch trao đổi tổng thể được quản lý để tồn tại và phát triển trong suốt những năm 1800.
Sự khởi đầu của Sở giao dịch chứng khoán New York
Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) được thành lập vào năm 1792. Mặc dù không phải là trường đầu tiên trên đất Mỹ - niềm vinh dự đó thuộc về Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia (PSE) - NYSE nhanh chóng phát triển để trở thành sàn giao dịch chứng khoán thống trị ở Hoa Kỳ và cuối cùng là thế giới. NYSE chiếm một vị trí chiến lược vật lý, nằm trong số một số ngân hàng và công ty lớn nhất của đất nước, chưa kể còn nằm trong một cảng vận chuyển lớn. Sàn giao dịch đã thiết lập các yêu cầu niêm yết đối với cổ phiếu và các khoản phí khá đắt ban đầu, cho phép nó nhanh chóng trở thành một tổ chức giàu có.
Giao dịch chứng khoán hiện đại - Bộ mặt thay đổi của các sàn giao dịch toàn cầu
NYSE chứng kiến sự cạnh tranh ít ỏi trong hơn hai thế kỷ, và sự tăng trưởng của nó chủ yếu được thúc đẩy bởi nền kinh tế Mỹ ngày càng phát triển. LSE tiếp tục thống trị thị trường châu Âu về giao dịch chứng khoán, nhưng NYSE đã trở thành ngôi nhà của một số lượng lớn các công ty lớn liên tục mở rộng. Các quốc gia lớn khác, chẳng hạn như Pháp và Đức, cuối cùng đã phát triển các sàn giao dịch chứng khoán của riêng họ, mặc dù các sàn giao dịch này thường được coi chủ yếu là bước đệm cho các công ty trên con đường niêm yết với LSE hoặc NYSE.
Cuối thế kỷ 20 chứng kiến sự mở rộng giao dịch chứng khoán sang nhiều sàn giao dịch khác, bao gồm cả NASDAQ, nơi trở thành ngôi nhà yêu thích của các công ty công nghệ đang phát triển và ngày càng trở nên quan trọng trong thời kỳ bùng nổ của lĩnh vực công nghệ những năm 1980 và 1990. NASDAQ nổi lên như một sàn giao dịch đầu tiên hoạt động giữa một mạng máy tính thực hiện các giao dịch điện tử. Giao dịch điện tử làm cho toàn bộ quá trình giao dịch hiệu quả hơn về thời gian và chi phí. Ngoài sự gia tăng của NASDAQ, NYSE phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các sàn giao dịch chứng khoán ở Úc và Hồng Kông, trung tâm tài chính của châu Á.
NYSE cuối cùng đã hợp nhất với Euronext, được thành lập vào năm 2000 thông qua sự hợp nhất của các sàn giao dịch Brussels, Amsterdam và Paris. Việc sáp nhập NYSE / Euronext vào năm 2007 đã thành lập sàn giao dịch xuyên Đại Tây Dương đầu tiên.
Cách Cổ phiếu được giao dịch - Sở giao dịch và OTC
Hầu hết các cổ phiếu được giao dịch trên các sàn giao dịch như Sở giao dịch chứng khoán New York - NYSE - hoặc NASDAQ.
Sở giao dịch chứng khoán về cơ bản cung cấp thị trường để tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua và bán cổ phiếu giữa các nhà đầu tư. Các sàn giao dịch chứng khoán được quy định bởi các cơ quan chính phủ, chẳng hạn như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) ở Hoa Kỳ, giám sát thị trường để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi gian lận tài chính và giữ cho thị trường hối đoái hoạt động trơn tru.
Mặc dù phần lớn cổ phiếu được giao dịch trên các sàn giao dịch, nhưng một số cổ phiếu được giao dịch qua quầy (OTC), nơi người mua và người bán cổ phiếu thường giao dịch thông qua một đại lý, hoặc “nhà tạo lập thị trường”, người giao dịch cụ thể với cổ phiếu. Cổ phiếu OTC là cổ phiếu không đáp ứng mức giá tối thiểu hoặc các yêu cầu khác để được niêm yết trên sàn giao dịch.
Cổ phiếu OTC không phải tuân theo các quy định về báo cáo công khai như cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch, do đó, nhà đầu tư không dễ dàng có được thông tin đáng tin cậy về công ty phát hành cổ phiếu đó. Cổ phiếu trên thị trường OTC thường được giao dịch mỏng hơn nhiều so với cổ phiếu trao đổi, có nghĩa là các nhà đầu tư thường phải đối phó với chênh lệch lớn giữa giá đặt mua và giá bán cho một cổ phiếu OTC. Ngược lại, các cổ phiếu giao dịch trên sàn giao dịch có tính thanh khoản cao hơn nhiều, với chênh lệch giá mua - bán tương đối nhỏ.
Người chơi trên thị trường chứng khoán - Ngân hàng đầu tư, nhà môi giới chứng khoán và nhà đầu tư
Có một số người thường xuyên tham gia giao dịch trên thị trường chứng khoán.
Ngân hàng đầu tư xử lý việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) xảy ra khi một công ty lần đầu tiên quyết định trở thành công ty giao dịch công khai bằng cách chào bán cổ phiếu.
Dưới đây là một ví dụ về cách thức hoạt động của IPO. Một công ty muốn niêm yết cổ phiếu ra công chúng và chào bán cổ phiếu tiếp cận một ngân hàng đầu tư để đóng vai trò là “người bảo lãnh” cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu của công ty. Ngân hàng đầu tư, sau khi nghiên cứu tổng giá trị của công ty và xem xét tỷ lệ sở hữu mà công ty muốn từ bỏ dưới dạng cổ phiếu cổ phiếu, sẽ xử lý việc phát hành cổ phiếu lần đầu trên thị trường để đổi lại một khoản phí, đồng thời đảm bảo cho công ty giá tối thiểu xác định trên mỗi cổ phiếu. Do đó, vì lợi ích tốt nhất của ngân hàng đầu tư là tất cả các cổ phần được chào bán đều được bán với giá cao nhất có thể.
Cổ phiếu chào bán trong các đợt IPO thường được mua bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn như quỹ hưu trí hoặc công ty quỹ tương hỗ.
Thị trường IPO được gọi là thị trường sơ cấp hoặc ban đầu. Khi một cổ phiếu đã được phát hành trên thị trường sơ cấp, mọi giao dịch mua bán cổ phiếu sau đó sẽ diễn ra thông qua các sở giao dịch chứng khoán được gọi là thị trường thứ cấp. Thuật ngữ “thị trường thứ cấp” hơi gây hiểu nhầm, vì đây là thị trường mà phần lớn các giao dịch cổ phiếu diễn ra hàng ngày.
Môi giới chứng khoán, những người có thể hoặc không cũng có thể đóng vai trò là cố vấn tài chính, mua và bán cổ phiếu cho khách hàng của họ, những người có thể là nhà đầu tư tổ chức hoặc nhà đầu tư bán lẻ cá nhân.
Các nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu có thể được tuyển dụng bởi các công ty môi giới chứng khoán, công ty quỹ tương hỗ, quỹ đầu cơ hoặc ngân hàng đầu tư. Đây là những cá nhân nghiên cứu các công ty giao dịch công khai và cố gắng dự đoán liệu cổ phiếu của công ty có khả năng tăng hay giảm giá hay không.
Người quản lý quỹ hoặc người quản lý danh mục đầu tư, bao gồm các nhà quản lý quỹ phòng hộ, nhà quản lý quỹ tương hỗ và nhà quản lý quỹ giao dịch hối đoái (ETF), là những người tham gia thị trường chứng khoán quan trọng vì họ mua và bán số lượng lớn cổ phiếu. Nếu một quỹ tương hỗ phổ biến quyết định đầu tư mạnh vào một cổ phiếu cụ thể, thì nhu cầu đối với cổ phiếu đó thường đủ đáng kể để đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn đáng kể.
Chỉ số thị trường chứng khoán
Hiệu suất tổng thể của thị trường chứng khoán thường được theo dõi và phản ánh trong hoạt động của các chỉ số thị trường chứng khoán khác nhau.
Chỉ số chứng khoán bao gồm một loạt các cổ phiếu được thiết kế để phản ánh mức độ hoạt động tổng thể của các cổ phiếu. Bản thân các chỉ số thị trường chứng khoán được giao dịch dưới dạng quyền chọn và hợp đồng tương lai cũng được giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý.
Trong số các chỉ số thị trường chứng khoán quan trọng có Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones [DJI30], Chỉ số Standard & Poor's 500 [SP50], Chỉ số 100 của Sở giao dịch Chứng khoán Financial Times [FTSE100], Chỉ số Nikkei 225, Chỉ số Tổng hợp NASDAQ và Hang Chỉ số Seng.
Nguồn:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitution.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
