Tiết lộ rủi ro

CÔNG BỐ RỦI RO

---

A. Các yếu tố rủi ro của tổ chức phát hành

PSS có thể sửa đổi các Điều khoản Sử dụng này bất kỳ lúc nào và không cần thông báo trước. Bạn nên xem lại phiên bản mới nhất của Điều khoản Sử dụng này bằng cách truy cập trang web PSS và nhấp vào siêu liên kết Điều khoản Sử dụng nằm ở cuối trang. Việc bạn tiếp tục truy cập và sử dụng trang web này đồng nghĩa với việc bạn chấp nhận các Điều khoản Sử dụng này đã được sửa đổi. Thông báo duy nhất về các thay đổi hoặc sửa đổi đối với các Điều khoản Sử dụng này sẽ được PSS công bố bản sửa đổi sử dụng trên trang web này; PSS sẽ không thông báo riêng cho bạn về bất kỳ thay đổi hoặc sửa đổi nào.

1. PSS với tư cách là nhà phát hành hoặc đối tác

Trong trường hợp PSS là tổ chức phát hành hoặc đối tác của các công cụ tài chính có liên quan, thì việc đầu tư vào bất kỳ công cụ tài chính nào như vậy sẽ chịu rủi ro rằng PSS không thể hoàn thành nghĩa vụ của mình theo các công cụ tài chính liên quan vào bất kỳ ngày nào đến hạn có liên quan.

Để đánh giá rủi ro, các nhà đầu tư tiềm năng nên xem xét tất cả các thông tin được cung cấp trong các tài liệu chào bán liên quan đến các công cụ tài chính liên quan và tham khảo ý kiến ​​của cố vấn chuyên môn nếu họ thấy cần thiết.

Rủi ro liên quan đến khả năng hoàn thành nghĩa vụ của PSS đối với bất kỳ công cụ tài chính nào như vậy được mô tả bằng cách tham khảo xếp hạng tín nhiệm do các tổ chức xếp hạng độc lập ấn định. Xếp hạng không phải là một khuyến nghị để mua, bán hoặc nắm giữ các công cụ tài chính và có thể bị cơ quan xếp hạng chỉ định đình chỉ, giảm hoặc thu hồi bất kỳ lúc nào. Việc đình chỉ, giảm hoặc thu hồi bất kỳ xếp hạng nào được ấn định có thể ảnh hưởng xấu đến giá thị trường của một số công cụ tài chính mà PSS là nhà phát hành.

Xếp hạng các nghĩa vụ phụ bất kỳ công cụ tài chính nào là nghĩa vụ phụ của PSS có thể được xếp hạng thấp hơn các công cụ nêu trên bởi vì, trong trường hợp PSS mất khả năng thanh toán hoặc thanh lý, các khiếu nại do các nghĩa vụ này phụ thuộc vào các khiếu nại đó của các chủ nợ của PSS mà cũng không được cấp dưới.

Giá trị của các công cụ tài chính mà PSS là tổ chức phát hành hoặc đối tác dự kiến ​​sẽ bị ảnh hưởng một phần bởi đánh giá chung của các nhà đầu tư về mức độ tín nhiệm của PSS. Bất kỳ sự giảm uy tín tín dụng nào của PSS đều có thể dẫn đến việc giảm giá trị của các công cụ tài chính đó. Nếu thủ tục phá sản được bắt đầu đối với PSS, thì việc trả lại cho chủ sở hữu hoặc một bên của Công cụ tài chính đó có thể bị hạn chế và bất kỳ quá trình phục hồi nào về cơ bản sẽ bị trì hoãn đáng kể.

B. Các yếu tố rủi ro chung liên quan đến các công cụ tài chính

1. Không có thanh toán hoặc giao hàng cho đến khi giải quyết

Các nhà đầu tư tiềm năng cần lưu ý rằng nếu không có khoản thanh toán lãi suất định kỳ hoặc các khoản phân bổ khác được thực hiện trong thời hạn của một công cụ tài chính, khi các công cụ tài chính đó ở dạng chứng khoán hoặc có thể giao dịch được, thì việc hiện thực hóa các công cụ tài chính đó trên thị trường thứ cấp có thể là khoản lợi nhuận duy nhất có thể có cho nhà đầu tư trước khi thanh toán các công cụ tài chính đó. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý các yếu tố rủi ro được mô tả trong tiêu đề “giá trị thị trường” và “các công cụ tài chính có thể kém thanh khoản” được nêu trong tiêu đề “D. Các yếu tố thị trường ”dưới đây về vấn đề này.

2. Chấm dứt sớm vì lý do bất thường, bất hợp pháp và bất khả kháng

Nếu được chỉ ra như vậy trong các điều khoản và điều kiện của bất kỳ công cụ tài chính nào, nếu PSS hoặc bên thứ ba có liên quan, tùy từng trường hợp, xác định rằng vì những lý do nằm ngoài tầm kiểm soát của mình, việc thực hiện nghĩa vụ của PSS liên quan đến các công cụ tài chính liên quan đã trở thành bất hợp pháp hoặc không thực tế toàn bộ hoặc một phần vì bất kỳ lý do nào, hoặc PSS hoặc bên thứ ba có liên quan, tùy từng trường hợp, xác định rằng, vì những lý do nằm ngoài tầm kiểm soát của mình, việc duy trì các thỏa thuận bảo hiểm rủi ro với đối với các công cụ tài chính đó vì bất kỳ lý do gì, PSS hoặc bên thứ ba có liên quan, tùy từng trường hợp, có thể tùy ý và không có nghĩa vụ, chấm dứt sớm các công cụ tài chính đó. Những người mua tiềm năng nên xem xét các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính có liên quan để xác định liệu các điều khoản đó có áp dụng cho các công cụ tài chính đó hay không và hậu quả của việc chấm dứt đó là gì, bao gồm cả việc nếu có bất kỳ điều gì sẽ phải trả do kết quả của nó.

3. Các sự kiện gián đoạn thị trường, điều chỉnh và chấm dứt sớm các công cụ tài chính

Nếu vậy, được chỉ ra trong các điều khoản và điều kiện của bất kỳ công cụ tài chính nào, đại lý tính toán liên quan có thể xác định rằng một sự kiện gián đoạn thị trường đã xảy ra hoặc tồn tại tại một thời điểm thích hợp. Bất kỳ quyết định nào như vậy có thể trì hoãn việc xác định giá trị đối với các công cụ tài chính cơ bản có liên quan có thể ảnh hưởng đến giá trị của các công cụ tài chính liên quan và / hoặc có thể trì hoãn việc quyết toán đối với các công cụ tài chính đó.

Ngoài ra, nếu được chỉ ra như vậy trong các điều khoản và điều kiện của bất kỳ công cụ tài chính nào, đại lý tính toán có thể thực hiện các điều chỉnh đối với các điều khoản và điều kiện đó để tính đến các điều chỉnh hoặc sự kiện liên quan liên quan đến cơ sở bao gồm, nhưng không giới hạn, xác định người kế thừa cơ sở liên quan hoặc tổ chức phát hành hoặc nhà tài trợ của nó, tùy từng trường hợp. Ngoài ra, trong một số trường hợp nhất định, PSS hoặc bên thứ ba có liên quan, tùy từng trường hợp, có thể chấm dứt sớm các công cụ tài chính liên quan sau bất kỳ sự kiện nào như vậy.

Người mua tiềm năng nên xem xét các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính có liên quan để xác định liệu các điều khoản đó có áp dụng cho các công cụ tài chính đó hay không và điều gì tạo nên sự điều chỉnh hoặc sự kiện liên quan.

4. Thuế

Người mua và người bán tiềm năng của các công cụ tài chính cần lưu ý rằng họ có thể phải trả thuế tem hoặc các khoản phí chứng từ khác theo luật và thông lệ của quốc gia nơi các công cụ tài chính liên quan được chuyển giao.

Việc thanh toán và / hoặc chuyển giao bất kỳ số tiền nào đến hạn liên quan đến các công cụ tài chính có thể có điều kiện dựa trên việc thanh toán một số loại thuế, nghĩa vụ và / hoặc chi phí như được quy định trong các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính liên quan. PSS hoặc bên thứ ba có liên quan, tùy từng trường hợp, có quyền, nhưng có thể không có nghĩa vụ, giữ lại hoặc khấu trừ bất kỳ số tiền nào phải trả hoặc có thể giao theo các công cụ tài chính đó, số tiền hoặc phần cần thiết để tính hoặc thanh toán bất kỳ khoản thuế, nghĩa vụ, phí, khấu trừ hoặc các khoản thanh toán khác.

Các nhà đầu tư tiềm năng nên xem xét các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính liên quan để xác định liệu các điều khoản đó có áp dụng cho các công cụ tài chính đó hay không và như thế nào.

Những người mua tiềm năng có bất kỳ nghi ngờ nào về vị trí thuế của họ nên tham khảo ý kiến ​​của các cố vấn thuế độc lập của họ. Ngoài ra, những người mua tiềm năng cần lưu ý rằng các quy định về thuế và việc áp dụng các quy định này của cơ quan thuế liên quan sẽ thay đổi theo thời gian. Do đó, không thể dự đoán chính xác cách xử lý thuế sẽ áp dụng vào bất kỳ thời điểm nào.

5. Thông báo và chứng nhận tập thể dục

Nếu bất kỳ công cụ tài chính nào phải tuân theo các quy định liên quan đến việc gửi thông báo thực hiện và thông báo đó được một bên hoặc các bên được chỉ định nhận được sau thời điểm gần nhất được quy định trong các điều khoản và điều kiện của công cụ tài chính liên quan, thì nó có thể không được coi là được chuyển giao hợp lệ cho đến một số ngày sau đó. Sự chậm trễ được coi là như vậy có thể trong trường hợp các công cụ tài chính được thanh toán bằng tiền mặt làm tăng hoặc giảm số tiền mặt phải thanh toán khi quyết toán so với mức mà nó đáng lẽ phải có nhưng được coi là sự chậm trễ đó.

Trong trường hợp các công cụ tài chính chỉ được sử dụng trong một ngày hoặc chỉ trong thời gian thực hiện và không được biểu thị là sẽ được sử dụng tự động, bất kỳ thông báo thực thi nào, nếu không được gửi vào thời điểm gần nhất được quy định trong các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính liên quan , sẽ vô hiệu.

Việc không cung cấp bất kỳ xác nhận nào theo yêu cầu của các điều khoản và điều kiện của vấn đề phát hành công cụ tài chính có thể dẫn đến mất mát hoặc không thể nhận số tiền hoặc giao hàng đến hạn theo các công cụ tài chính đó. Người mua tiềm năng nên xem xét các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính có liên quan để xác định liệu các điều khoản đó có áp dụng cho các công cụ tài chính đó hay không và như thế nào.

Các công cụ tài chính không được thực hiện theo các điều khoản và điều kiện của chúng sẽ hết giá trị. Những người mua tiềm năng nên xem xét các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính liên quan để chắc chắn rằng liệu các công cụ tài chính đó có được thực hiện tự động hay không và khi nào và cách thức thông báo thực thi có thể được gửi một cách hợp lệ.

6. Thời gian trễ sau khi tập thể dục

Trong trường hợp các công cụ tài chính được thực hiện và thanh toán bằng tiền mặt, thì khi thực hiện chúng, có thể có khoảng thời gian trễ giữa thời gian thực hiện và thời điểm xác định số tiền mặt áp dụng liên quan đến việc thực hiện đó. Bất kỳ sự chậm trễ nào như vậy giữa thời điểm thực hiện và việc xác định số tiền sẽ được quy định trong các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính liên quan. Tuy nhiên, thời gian trì hoãn đó có thể kéo dài hơn đáng kể, đặc biệt là trong trường hợp sự chậm trễ trong việc thực hiện các công cụ tài chính được thanh toán bằng tiền mặt này phát sinh từ bất kỳ giới hạn thực thi tối đa hàng ngày nào hoặc khi cơ quan tính toán xác định rằng sự gián đoạn thị trường đã xảy ra vào bất kỳ thời điểm nào có liên quan. Lượng tiền mặt áp dụng có thể giảm hoặc tăng so với mức vốn có nhưng trong trường hợp chậm trễ như vậy.

Người mua tiềm năng nên xem xét các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính liên quan để xác định liệu các điều khoản đó có áp dụng cho các công cụ tài chính đó hay không và như thế nào.

7. Thị trường biến động mạnh

Các công cụ tài chính có thể được liên kết với giá của các hợp đồng hàng hóa và các công cụ phái sinh, bao gồm cả hợp đồng tương lai và quyền chọn có tính biến động cao. Biến động giá của hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai và các hợp đồng phái sinh khác mà một công cụ tài chính có thể được liên kết sẽ chịu ảnh hưởng của, cùng với những thứ khác, lãi suất, thay đổi quan hệ cung cầu, các chương trình và chính sách kiểm soát thương mại, tài khóa, tiền tệ và hối đoái của các chính phủ, các sự kiện và chính sách kinh tế, chính trị trong nước và quốc tế. Ngoài ra, các chính phủ tùy từng thời điểm can thiệp trực tiếp hoặc gián tiếp và theo quy định tại một số thị trường nhất định, đặc biệt là các thị trường bằng tiền tệ và các hợp đồng tương lai và quyền chọn liên quan đến lãi suất. Sự can thiệp như vậy thường nhằm tác động trực tiếp đến giá cả và cùng với các yếu tố khác, có thể khiến tất cả các thị trường như vậy chuyển động nhanh chóng theo cùng một hướng do, trong số những thứ khác, sự biến động của lãi suất. Bất kỳ sự can thiệp nào như vậy đều có thể có ảnh hưởng bất lợi đến giá trị của một số công cụ tài chính nhất định.

8. Hoa hồng

Trước khi nhà đầu tư mua bất kỳ công cụ tài chính nào, nhà đầu tư phải có được thông tin chi tiết về tất cả các khoản hoa hồng và các khoản phí khác mà bạn sẽ phải chịu. Nếu bất kỳ khoản phí nào không được thể hiện bằng điều khoản tiền (nhưng, ví dụ, theo tỷ lệ phần trăm giá trị hợp đồng), thì cần giải thích rõ ràng và bằng văn bản, bao gồm các ví dụ thích hợp, để xác định các khoản phí đó có thể có nghĩa là gì trong các điều khoản tiền cụ thể. Trong trường hợp hợp đồng tương lai, khi hoa hồng được tính theo tỷ lệ phần trăm, nó thường sẽ là tỷ lệ phần trăm của tổng giá trị hợp đồng, và không chỉ đơn giản là tỷ lệ phần trăm của bất kỳ khoản thanh toán ban đầu nào.

C. Các yếu tố rủi ro cụ thể của sản phẩm

1. Các yếu tố rủi ro cụ thể của sản phẩm

Các công cụ tài chính khác nhau liên quan đến các mức độ rủi ro khác nhau và khi quyết định giao dịch hoặc mua bất kỳ công cụ tài chính nào, các nhà đầu tư tiềm năng cần lưu ý những điều sau đây.

Đầu tư vào bất kỳ công cụ tài chính nào đều có rủi ro. Những rủi ro này có thể bao gồm, trong số những rủi ro khác, thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu, ngoại hối, lãi suất, sự biến động của thị trường và rủi ro kinh tế, chính trị và quy định và bất kỳ sự kết hợp nào của những rủi ro này và những rủi ro khác. Một số rủi ro này được thảo luận ngắn gọn dưới đây.

Những người mua tiềm năng phải có kinh nghiệm đối với các giao dịch về các công cụ như các công cụ tài chính có liên quan và về cơ bản liên quan đến các công cụ tài chính đó.

Những người mua tiềm năng nên hiểu những rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính có liên quan và chỉ nên đi đến quyết định đầu tư sau khi đã cân nhắc kỹ lưỡng, với các cố vấn pháp lý, thuế, kế toán và các cố vấn khác của họ về (a) sự phù hợp của khoản đầu tư trong lĩnh vực tài chính liên quan các công cụ dựa trên các tình huống tài chính, thuế và các trường hợp khác cụ thể của riêng họ, (b) thông tin được nêu trong tài liệu chào bán liên quan đến các công cụ tài chính liên quan và (c) các tài liệu cơ bản có liên quan.

Các công cụ tài chính có thể giảm giá trị và, trong trường hợp các công cụ tài chính được bảo vệ vốn, nhà đầu tư cần lưu ý rằng, bất kể khoản đầu tư của họ vào các công cụ tài chính đó, lượng tiền mặt đến hạn thanh toán sẽ không bao giờ nhỏ hơn một lượng tiền mặt tối thiểu nhất định.

Đầu tư vào bất kỳ công cụ tài chính nào chỉ nên được thực hiện sau khi đánh giá chiều hướng, thời gian và mức độ của những thay đổi tiềm ẩn trong tương lai về giá trị của công cụ cơ bản có liên quan và / hoặc thành phần và / hoặc phương pháp tính toán công cụ cơ bản có liên quan, như lợi nhuận của bất kỳ khoản đầu tư nào như vậy sẽ phụ thuộc vào những thay đổi đó.

Nhà đầu tư vào một công cụ tài chính nói chung phải đúng về hướng, thời điểm và mức độ của một thay đổi dự kiến ​​về giá trị của cơ sở có liên quan. Nhiều yếu tố rủi ro có thể có ảnh hưởng đồng thời đối với một công cụ tài chính mà ảnh hưởng của một yếu tố rủi ro cụ thể có thể không dự đoán được. Ngoài ra, nhiều hơn một yếu tố rủi ro có thể có tác động kép mà không thể đoán trước được.

Không có sự đảm bảo nào về ảnh hưởng mà bất kỳ sự kết hợp nào của các yếu tố rủi ro có thể có đối với giá trị của một công cụ tài chính.

Các công cụ tài chính được liên kết với một công cụ cơ bản thể hiện một khoản đầu tư có liên quan đến kết quả hoạt động kinh tế của các nhà đầu tư tiềm năng và tiềm năng có liên quan cần lưu ý rằng lợi nhuận (nếu có) từ khoản đầu tư của họ vào các công cụ tài chính đó sẽ phụ thuộc vào kết quả hoạt động của các công cụ cơ bản đó.

Các nhà đầu tư tiềm năng cũng cần lưu ý rằng mặc dù giá trị thị trường của các công cụ tài chính đó được liên kết với cơ sở đó và sẽ bị ảnh hưởng (tích cực hoặc tiêu cực) bởi cơ sở đó, bất kỳ thay đổi nào có thể không thể so sánh được và có thể không cân xứng.

Không thể dự đoán mức độ của cơ sở có liên quan sẽ thay đổi như thế nào theo thời gian. Ngược lại với đầu tư trực tiếp vào cơ sở có liên quan, các công cụ tài chính đó thể hiện quyền nhận thanh toán hoặc giao hàng, tùy từng trường hợp, đối với (các) số tiền có liên quan vào (các) ngày cụ thể hoặc có thể xác định được đối với (các) ngày tài chính đó các công cụ có thể bao gồm các khoản thanh toán lãi suất định kỳ (nếu được quy định trong các điều khoản và điều kiện cho các công cụ tài chính đó), tất cả hoặc một số trong số đó có thể được xác định bằng cách tham chiếu đến kết quả hoạt động của các công cụ cơ bản có liên quan. Các điều khoản và điều kiện áp dụng sẽ đưa ra các điều khoản cho việc xác định (các) số tiền phải trả hoặc có thể chuyển, tùy từng trường hợp, vào (các) ngày cụ thể hoặc có thể xác định được liên quan đến các công cụ tài chính liên quan bao gồm bất kỳ khoản thanh toán lãi suất định kỳ nào. .

CÁC NHÀ ĐẦU TƯ TRIỂN KHAI TRONG CÁC CÔNG CỤ TÀI CHÍNH LIÊN KẾT VỚI VIỆC HIỂU BIẾT PHẢI XEM LẠI CÁC ĐIỀU KHOẢN VÀ ĐIỀU KIỆN CỦA CÁC CÔNG CỤ TÀI CHÍNH LIÊN QUAN ĐỂ CHẮC CHẮN NHỮNG GÌ LIÊN QUAN ĐANG HIỂU VÀ XEM BẤT KỲ KHOẢN NÀO CÓ THỂ THANH TOÁN HOẶC ĐƯỢC GIAO NHƯ VẬY, NHƯ THẾ NÀO? SỐ TIỀN CÓ THỂ THANH TOÁN VÀ / HOẶC CÓ THỂ GIAO NHẬN ĐƯỢC, NHƯ TRƯỜNG HỢP CÓ THỂ, TRƯỚC KHI RA BẤT KỲ QUYẾT ĐỊNH MUA CÁC CÔNG CỤ TÀI CHÍNH NÀO.

Lợi tức duy nhất trên các công cụ tài chính có thể là khoản thanh toán hoặc giao hàng tiềm năng, tùy từng trường hợp, của số tiền phải trả khi thực hiện hoặc mua lại hoặc đến hạn và thanh toán bất kỳ khoản thanh toán lãi suất định kỳ nào và những người mua tiềm năng nên xem xét các điều khoản và điều kiện của các các công cụ tài chính để xác định (các) số tiền là / phải trả và / hoặc có thể giao hàng, hoàn cảnh nào và khi nào.

PSS hoặc bên thứ ba có liên quan, tùy từng trường hợp, có thể phát hành một số vấn đề về công cụ tài chính liên quan đến cùng một cơ sở. Tuy nhiên, không có sự đảm bảo nào được đưa ra rằng PSS hoặc bên thứ ba có liên quan, tùy từng trường hợp, sẽ phát hành nhiều hơn một vấn đề về các công cụ tài chính liên quan đến cơ sở đó. Tại bất kỳ thời điểm nào, số lượng công cụ tài chính còn tồn đọng có thể là đáng kể.

Các công cụ tài chính có thể được liên kết với, ngoài ra còn có chứng khoán vốn, chỉ số, tiền tệ, tín dụng của các thực thể cụ thể, các công cụ phái sinh, hàng hóa và / hoặc hàng hóa tương lai, vốn cổ phần tư nhân hoặc tài sản kém thanh khoản và bất động sản, chứng khoán chất lượng tín dụng thấp, chứng khoán khó khăn, đầu tư tại các thị trường mới nổi hoặc đang phát triển và / hoặc cổ phiếu quỹ bao gồm cả quỹ đầu cơ.

2. Các công cụ tài chính liên quan đến chứng khoán vốn

Đối với các công cụ tài chính liên quan đến chứng khoán vốn hoặc rổ chứng khoán vốn, vào (các) ngày cụ thể hoặc có thể xác định được đối với các công cụ tài chính đó, nhà đầu tư có thể nhận được giao hàng thực tế một số lượng nhất định chứng khoán vốn có liên quan và / hoặc thanh toán một số tiền được xác định bằng cách tham chiếu đến giá trị của chứng khoán vốn có liên quan vào một ngày hoặc các ngày nhất định so với một hoặc các ngày khác. Theo đó, một khoản đầu tư vào các công cụ tài chính này có thể chịu rủi ro thị trường tương tự như đầu tư trực tiếp vào chứng khoán vốn có liên quan và nhà đầu tư nên đưa ra lời khuyên phù hợp. Tiền lãi (nếu có) phải trả trên các công cụ tài chính đó có thể được tính bằng cách tham chiếu đến giá trị của một hoặc nhiều chứng khoán vốn vào một ngày hoặc các ngày nhất định so với ngày hoặc các ngày khác hoặc bằng cách tham chiếu đến bất kỳ khoản cổ tức nào được trả liên quan đến bất kỳ khoản vốn chủ sở hữu nào như vậy chứng khoán.

Liên quan đến các công cụ tài chính đó, không tổ chức phát hành chứng khoán vốn có liên quan nào sẽ tham gia vào việc chuẩn bị bất kỳ tài liệu chào bán nào liên quan đến các công cụ tài chính liên quan hoặc các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính liên quan và PSS sẽ không thực hiện bất kỳ cuộc điều tra hoặc hỏi đáp nào về đối với thông tin liên quan đến bất kỳ tổ chức phát hành nào như vậy có trong đó hoặc trong các tài liệu mà thông tin đó được trích xuất từ ​​đó. Do đó, không thể đảm bảo rằng tất cả các sự kiện xảy ra trước ngày phát hành các công cụ tài chính liên quan (bao gồm cả các sự kiện có thể ảnh hưởng đến tính chính xác hoặc đầy đủ của bất kỳ tài liệu công khai nào được PSS sử dụng để lập bất kỳ tài liệu chào bán nào liên quan đến công cụ tài chính) có thể ảnh hưởng đến giá giao dịch của chứng khoán vốn có liên quan sẽ được công bố rộng rãi. Việc tiết lộ sau đó về bất kỳ sự kiện nào như vậy hoặc việc tiết lộ hoặc không tiết lộ các sự kiện quan trọng trong tương lai liên quan đến tổ chức phát hành chứng khoán vốn đó có thể ảnh hưởng đến giá giao dịch của chứng khoán vốn đó và do đó giá giao dịch hoặc giá trị của các công cụ tài chính đó.

Trừ khi được quy định khác trong các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính đó, người nắm giữ các công cụ tài chính đó sẽ không có quyền biểu quyết hoặc quyền nhận cổ tức hoặc phân phối hoặc bất kỳ quyền nào khác đối với chứng khoán vốn có liên quan mà các công cụ tài chính đó liên quan.

 

3. Các công cụ tài chính liên kết với các chỉ số

Đối với các công cụ tài chính liên quan đến một chỉ số hoặc rổ chỉ số, vào (các) ngày cụ thể hoặc có thể xác định được đối với các công cụ tài chính đó, nhà đầu tư có thể nhận được khoản thanh toán một số tiền được xác định bằng cách tham chiếu đến giá trị của chỉ số hoặc các chỉ số liên quan trên một ngày nhất định hoặc các ngày được so sánh với một ngày hoặc các ngày khác và / hoặc phân phối thực tế của các tài sản được liên kết với chỉ mục hoặc chỉ số có liên quan. Tiền lãi (nếu có) phải trả trên các công cụ tài chính đó có thể được tính bằng cách tham chiếu đến giá trị của một hoặc nhiều chỉ số có liên quan vào một ngày nhất định hoặc các ngày so với một hoặc các ngày khác.

 

4. Các công cụ tài chính liên quan đến tiền tệ

Đối với các công cụ tài chính được liên kết với một hoặc nhiều loại tiền tệ, vào (các) ngày cụ thể hoặc có thể xác định đối với các công cụ tài chính đó, nhà đầu tư có thể nhận được khoản thanh toán được xác định bằng cách tham chiếu đến giá trị của các loại tiền tệ có liên quan vào một ngày nhất định hoặc ngày so với ngày hoặc ngày khác. Tiền lãi (nếu có) phải trả trên các công cụ tài chính đó có thể được tính bằng cách tham chiếu đến giá trị của một hoặc nhiều loại tiền tệ có liên quan vào một ngày hoặc các ngày nhất định so với một hoặc các ngày khác.

Biến động về tỷ giá hối đoái của đơn vị tiền tệ có liên quan (hoặc một hoặc nhiều loại tiền tệ trong rổ tiền tệ) sẽ ảnh hưởng đến giá trị của các công cụ tài chính liên quan đến loại tiền tệ đó. Hơn nữa, các nhà đầu tư có ý định chuyển đổi lãi hoặc lỗ từ việc nhận hoặc bán các công cụ tài chính đó thành đồng nội tệ của họ có thể bị ảnh hưởng bởi sự biến động của tỷ giá hối đoái giữa đồng nội tệ của họ và đồng tiền có liên quan (hoặc một hoặc nhiều loại tiền trong một rổ tiền tệ). Giá trị tiền tệ có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế và chính trị phức tạp, bao gồm hành động của chính phủ để cố định hoặc hỗ trợ giá trị của một loại tiền tệ (hoặc một hoặc nhiều loại tiền tệ trong rổ tiền tệ), bất kể các lực lượng thị trường khác. Người mua các công cụ tài chính liên quan đến một loại tiền tệ hoặc các loại tiền tệ có nguy cơ mất toàn bộ khoản đầu tư nếu tỷ giá hối đoái của loại tiền tệ có liên quan (hoặc một hoặc nhiều loại tiền tệ trong rổ tiền tệ) không di chuyển theo hướng dự đoán.

Nếu các công cụ tài chính hoặc quyền chọn bổ sung liên quan đến các loại tiền cụ thể hoặc chỉ số tiền tệ cụ thể sau đó được phát hành, thì việc cung cấp các công cụ tài chính và quyền chọn liên quan đến các loại tiền tệ hoặc chỉ số tiền tệ đó, nếu có, trên thị trường sẽ tăng lên, có thể gây ra giá các công cụ tài chính được giao dịch trên thị trường thứ cấp giảm đáng kể.

Trong quá trình bình thường của hoạt động giao dịch ngoại hối hàng ngày hoặc tạo lập thị trường hoặc để quản lý rủi ro rủi ro liên quan đến bất kỳ công cụ tài chính nào được giao kết với bạn, PSS và / hoặc các chi nhánh của nó hoặc bất kỳ bên thứ ba nào có thể tham gia tham gia, hủy bỏ, chấm dứt hoặc kết thúc toàn bộ hoặc một phần giao dịch với bên thứ ba (giao dịch của bên thứ ba) trước, tại hoặc sau thời điểm: (i) việc xác định giá trị của công cụ tài chính; (ii) định giá của một thị trường bên ngoài ấn định hoặc điểm chuẩn mà một Công cụ Tài chính làm tham chiếu được xác định (một Bản sửa lỗi); (iii) công cụ tài chính đến hạn thanh toán; hoặc (iv) quyền của một bên trong việc yêu cầu giải quyết công cụ tài chính có thể được thực hiện (tất cả hoặc bất kỳ thời điểm nào trong số này là một thời điểm thích hợp). Có thể việc tham gia vào các giao dịch của bên thứ ba tại một thời điểm thích hợp có thể ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến tỷ giá hối đoái, do đó, có thể có tác động đến giá trị của một công cụ tài chính đối với bạn hoặc giá trị của một Bản sửa lỗi và / hoặc có thể kích hoạt các điều khoản nhất định của một công cụ tài chính.

 

5. Các công cụ tài chính liên quan đến tín dụng của các đơn vị cụ thể

Các công cụ tài chính có thể được liên kết với tín dụng của một hoặc nhiều đơn vị cụ thể và trong trường hợp xảy ra một số trường hợp nhất định được quy định trong các điều khoản và điều kiện của các công cụ tài chính đó, của PSS hoặc, nếu có thể, nghĩa vụ của bên thứ ba có liên quan đối với các khoản thanh toán theo các công cụ tài chính đó có thể được thay thế bằng nghĩa vụ thanh toán các khoản khác được tính toán bằng giá trị của các nghĩa vụ liên quan đến một hoặc nhiều đơn vị cụ thể như vậy và / hoặc để thực hiện bất kỳ nghĩa vụ nào như vậy. Ngoài ra, các công cụ tài chính chịu lãi suất đó có thể ngừng chịu lãi suất vào hoặc trước ngày xảy ra bất kỳ trường hợp nào như vậy.

 

6. Các công cụ tài chính liên kết với các công cụ phái sinh

Các công cụ tài chính có thể được phát hành hoặc tham gia theo cách khác, lợi tức được liên kết với các công cụ phái sinh (có thể phức tạp) tìm cách sửa đổi hoặc tái tạo hiệu suất đầu tư của các chứng khoán, hàng hóa, tiền tệ, lãi suất, chỉ số hoặc thị trường cụ thể trên một cơ sở có đòn bẩy hoặc không có đòn bẩy. Cơ bản liên quan đến các công cụ tài chính như vậy thường có rủi ro đối tác và có thể không hoạt động theo cách dự kiến, do đó dẫn đến tổn thất hoặc tăng giá trị lớn hơn. Các công cụ tài chính này phải chịu rủi ro có thể làm mất toàn bộ hoặc một phần giá trị của công cụ tài chính cơ bản và do đó ảnh hưởng xấu đến giá trị của các công cụ tài chính. Những rủi ro đó có thể bao gồm lãi suất và rủi ro tín dụng, sự biến động, giá cả và nhu cầu thị trường thế giới và địa phương, cũng như các yếu tố và hoạt động kinh tế nói chung. Cơ sở có thể là một công cụ phái sinh cũng có thể có đòn bẩy rất cao được nhúng trong đó có thể phóng đại đáng kể các chuyển động của thị trường, có nghĩa là trong một số trường hợp, khoản lỗ có thể vượt quá giá trị của công cụ phái sinh có liên quan và do đó dẫn đến thua lỗ toàn bộ.
Một số thị trường cho các công cụ phái sinh là thị trường “over-the-counter” hoặc “interdealer”, có thể kém thanh khoản và đôi khi chịu chênh lệch giữa giá đặt mua và giá chào bán lớn hơn so với các công cụ phái sinh giao dịch trao đổi. Những người tham gia vào các thị trường như vậy thường không phải chịu sự đánh giá tín dụng và giám sát quy định, điều này sẽ xảy ra với các thành viên của thị trường “dựa trên trao đổi”. Điều này khiến các nhà đầu tư sử dụng các công cụ tài chính được liên kết với bất kỳ công cụ phái sinh nào như vậy gặp rủi ro rằng một bên đối tác sẽ không thanh toán giao dịch theo các điều khoản và điều kiện của bên đối tác vì bên đối tác có vấn đề về tín dụng hoặc thanh khoản hoặc vì đối tác không trả được nợ vì một số lý do khác. Sự chậm trễ trong việc giải quyết cũng có thể là do tranh chấp về các điều khoản của hợp đồng phái sinh liên quan (có đúng hay không) vì các thị trường như vậy có thể thiếu các quy tắc và thủ tục đã thiết lập để giải quyết nhanh chóng các tranh chấp giữa các bên tham gia thị trường được tìm thấy trong các thị trường “dựa trên trao đổi”. Những yếu tố này có thể làm giảm giá trị của một Công cụ tài chính. “Rủi ro đối tác” như vậy có trong tất cả các giao dịch hoán đổi “không cần kê đơn” hoặc hoán đổi song phương và được nhấn mạnh trong các hợp đồng có kỳ hạn dài hơn, nơi các sự kiện không lường trước có thể can thiệp để ngăn cản việc dàn xếp. Việc định giá các giao dịch phái sinh không cần kê đơn cũng có độ không chắc chắn và dao động lớn hơn so với các giao dịch phái sinh được giao dịch trao đổi và định giá do một bên cung cấp có thể khác với định giá do bên thứ ba cung cấp hoặc giá trị khi thanh lý giao dịch có liên quan. Trong một số trường hợp nhất định, có thể không lấy được báo giá thị trường cho giá trị của giao dịch phái sinh không cần kê đơn.

 

7. Các công cụ tài chính liên quan đến hàng hóa và / hoặc hàng hóa tương lai

Đối với các công cụ tài chính liên quan đến hàng hóa hoặc rổ hàng hóa hoặc hàng hóa tương lai, vào (các) ngày cụ thể hoặc có thể xác định được đối với các công cụ tài chính đó, nhà đầu tư có thể nhận được khoản thanh toán được xác định bằng cách tham chiếu đến giá trị của hàng hóa liên quan hoặc hợp đồng tương lai vào một ngày nhất định hoặc các ngày so với ngày hoặc các ngày khác. Tiền lãi (nếu có) phải trả trên các công cụ tài chính đó có thể được tính bằng cách tham chiếu đến giá trị của một hoặc nhiều hàng hóa vào một ngày nhất định hoặc so với ngày hoặc ngày khác hoặc bằng cách tham chiếu đến một hoặc nhiều hợp đồng tương lai hàng hóa.

Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng biến động giá của hàng hóa hoặc rổ hàng hóa có thể có những biến động đáng kể có thể không tương quan với những thay đổi về lãi suất, tiền tệ hoặc các chỉ số khác và thời điểm thay đổi giá của hàng hóa hoặc hàng hóa đó có thể ảnh hưởng đến lợi suất thực tế cho các nhà đầu tư, ngay cả khi mức trung bình phù hợp với kỳ vọng của họ. Nói chung, sự thay đổi của giá cả hoặc giá cả của hàng hóa càng sớm thì ảnh hưởng đến năng suất càng lớn.

Thị trường hàng hóa kỳ hạn có nhiều biến động. Trong số những thứ khác, thị trường hàng hóa chịu ảnh hưởng của sự thay đổi quan hệ cung cầu, thời tiết, các chương trình và chính sách của chính phủ, nông nghiệp, thương mại và thương mại được thiết kế để ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa, các sự kiện kinh tế và chính trị thế giới cũng như những thay đổi về lãi suất. Hơn nữa, đầu tư vào hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn có thêm rủi ro bao gồm nhưng không giới hạn, đòn bẩy (ký quỹ thường là tỷ lệ phần trăm của mệnh giá hợp đồng và mức độ rủi ro có thể gần như không giới hạn). Người nắm giữ một vị thế tương lai có thể thấy các vị thế đó trở nên kém thanh khoản vì một số sàn giao dịch hàng hóa nhất định hạn chế sự dao động của giá hợp đồng tương lai nhất định trong một ngày bằng các quy định được gọi là “giới hạn dao động giá hàng ngày” hoặc “giới hạn hàng ngày”. Dưới các giới hạn hàng ngày như vậy, trong một ngày giao dịch không có giao dịch nào có thể được thực hiện ở mức giá vượt quá giới hạn hàng ngày. Khi giá của hợp đồng cho một tương lai cụ thể đã tăng hoặc giảm một lượng bằng với giới hạn hàng ngày, các vị thế trong tương lai sẽ không thể được thực hiện hoặc thanh lý trừ khi các nhà giao dịch sẵn sàng thực hiện các giao dịch tại hoặc trong giới hạn. Điều này có thể ngăn chủ sở hữu thanh lý kịp thời các vị trí không thuận lợi và khiến chủ sở hữu bị thiệt hại đáng kể.

Giá hợp đồng tương lai ở nhiều loại hàng hóa khác nhau đôi khi vượt quá giới hạn hàng ngày trong vài ngày liên tiếp với rất ít hoặc không có giao dịch. Những sự cố tương tự có thể ngăn cản việc thanh lý các vị thế bất lợi và khiến nhà đầu tư trong một công cụ tài chính liên quan đến giá hợp đồng đó bị thiệt hại đáng kể.

Giá thị trường của các công cụ tài chính đó có thể biến động và có thể phụ thuộc vào thời gian còn lại để thực hiện hoặc mua lại và sự biến động của giá hàng hóa hoặc hàng hóa. Giá của hàng hóa hoặc hàng hóa có thể bị ảnh hưởng bởi các sự kiện kinh tế, tài chính và chính trị ở một hoặc nhiều khu vực pháp lý, bao gồm các yếu tố ảnh hưởng đến (các) sàn giao dịch hoặc (các) hệ thống báo giá mà bất kỳ hàng hóa nào như vậy có thể được giao dịch.

 

8. Các công cụ tài chính liên quan đến vốn cổ phần tư nhân hoặc tài sản kém thanh khoản

Các công cụ tài chính có thể được liên kết với một công cụ cơ bản phải tuân theo pháp luật hoặc các hạn chế khác về chuyển nhượng hoặc không có thị trường thanh khoản nào tồn tại, chẳng hạn như chứng khoán vốn trong các công ty tư nhân. Giá thị trường, nếu có, của chứng khoán vốn này có xu hướng biến động nhiều hơn và có thể không thể bán chứng khoán vốn đó khi muốn hoặc để xác định giá trị hợp lý của chúng trong trường hợp bán. Các chứng khoán vốn này không được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán cũng như không được giao dịch trên thị trường mua bán tự do. Do không có thị trường giao dịch công khai cho các chứng khoán vốn này, chúng có khả năng kém thanh khoản hơn so với chứng khoán vốn được giao dịch công khai. Có thể có sự chậm trễ đáng kể trong việc cố gắng bán chứng khoán vốn không được giao dịch công khai. Mặc dù các chứng khoán vốn này có thể được bán trong các giao dịch thương lượng riêng, nhưng giá thu được từ các giao dịch mua bán này có thể thấp hơn giá được thanh toán ban đầu. Hơn nữa, các công ty có chứng khoán vốn chưa được đăng ký hoặc giao dịch công khai sẽ không phải công bố thông tin và các yêu cầu bảo vệ nhà đầu tư khác sẽ được áp dụng nếu chứng khoán vốn của họ đã được đăng ký hoặc giao dịch công khai.

Ngoài ra, một sàn giao dịch hoặc cơ quan quản lý có thể tạm ngừng giao dịch trong một hợp đồng cụ thể, ra lệnh thanh lý và giải quyết ngay lập tức một hợp đồng cụ thể hoặc ra lệnh chỉ tiến hành giao dịch trong một hợp đồng cụ thể để thanh lý. Tính thanh khoản kém của các vị thế có thể dẫn đến tổn thất đáng kể ngoài dự kiến ​​và do đó các nhà đầu tư vào các công cụ tài chính được liên kết với nó cũng có thể bị thiệt hại đáng kể ngoài dự kiến.

 

9. Các công cụ tài chính liên quan đến chứng khoán chất lượng tín dụng thấp

Các công cụ tài chính có thể được liên kết với các khoản đầu tư đặc biệt rủi ro cũng có thể mang lại tiềm năng thu được lợi nhuận cao tương ứng. Do đó, có một rủi ro đáng kể là nhà đầu tư vào công cụ tài chính đó có thể mất toàn bộ hoặc về cơ bản tất cả khoản đầu tư của mình. Cơ bản liên quan đến các công cụ tài chính đó có thể được xếp hạng thấp hơn hạng đầu tư và do đó có thể bị coi là “trái phiếu rác” hoặc chứng khoán khó khăn (xem thêm “Công cụ tài chính liên quan đến chứng khoán túng quẫn” bên dưới).

 

10. Các công cụ tài chính liên quan đến chứng khoán khó khăn

Các công cụ tài chính có thể liên quan đến chứng khoán của các tổ chức phát hành trong tình trạng tài chính yếu kém, có kết quả hoạt động kém, có nhu cầu vốn đáng kể hoặc giá trị ròng âm, đối mặt với các vấn đề cạnh tranh đặc biệt hoặc sản phẩm lỗi thời, hoặc liên quan đến thủ tục phá sản hoặc tổ chức lại. Các công cụ tài chính này có thể tiềm ẩn những rủi ro đáng kể có thể dẫn đến tổn thất đáng kể hoặc thậm chí toàn bộ số tiền đầu tư vào các công cụ tài chính đó. Trong số các rủi ro vốn có trong các công cụ tài chính liên quan đến các khoản đầu tư đó là việc thường xuyên có thể khó thu thập được thông tin về tình trạng thực sự của tổ chức phát hành các công cụ tài chính cơ bản có liên quan; giá trị của cơ sở có liên quan có thể bị ảnh hưởng bất lợi bởi các luật liên quan đến, trong số những điều khác, chuyển khoản gian lận và các khoản thanh toán hoặc chuyển nhượng vô hiệu khác, trách nhiệm pháp lý của người cho vay và quyền của tòa án trong việc không cho phép, giảm bớt, cấp dưới hoặc tước quyền sở hữu các khiếu nại cụ thể; giá thị trường của chứng khoán cơ sở có liên quan có thể chịu sự biến động đột ngột và thất thường của thị trường và biến động giá trên mức trung bình, và mức chênh lệch giữa giá đặt mua và giá chào bán của chứng khoán cơ sở liên quan có thể lớn hơn giá phổ biến trên các thị trường chứng khoán khác; có thể mất một số năm để giá thị trường của cơ sở có liên quan phản ánh giá trị nội tại của nó; trong việc tổ chức lại công ty, có thể không thực hiện được việc tổ chức lại (ví dụ, do không đạt được sự chấp thuận cần thiết); và trong việc thanh lý (cả trong và ngoài phá sản) và tái tổ chức, có rủi ro rằng việc thanh lý hoặc tổ chức lại sẽ bị trì hoãn (ví dụ, cho đến khi các khoản nợ khác nhau, thực tế hoặc dự phòng, đã được thỏa mãn) hoặc sẽ dẫn đến việc phân phối tiền mặt hoặc một chứng khoán mới có giá trị nhỏ hơn giá mua của chứng khoán cơ bản có liên quan.

 

11. Các công cụ tài chính liên quan đến đầu tư vào các thị trường mới nổi hoặc đang phát triển

Các công cụ tài chính có thể được liên kết với chứng khoán của các tổ chức phát hành không có trụ sở tại hoặc chịu sự điều chỉnh của các quốc gia phát triển hoặc chứng khoán không được mệnh giá bằng đơn vị tiền tệ của hoặc không được giao dịch ở các quốc gia phát triển. Đầu tư vào các công cụ tài chính này bao gồm một số rủi ro đặc biệt, bao gồm rủi ro liên quan đến sự không chắc chắn về chính trị và kinh tế, các chính sách bất lợi của chính phủ, các hạn chế đối với đầu tư nước ngoài và khả năng chuyển đổi tiền tệ, biến động tỷ giá hối đoái, mức độ tiết lộ và quy định thấp hơn có thể xảy ra và những bất ổn về tình trạng , giải thích và áp dụng luật, bao gồm, nhưng không giới hạn, những luật liên quan đến việc trưng thu, quốc hữu hóa và tịch thu. Các công ty không ở các nước phát triển nói chung cũng không phải tuân theo các chuẩn mực kế toán, kiểm toán và báo cáo tài chính thống nhất, và các yêu cầu và thực tiễn kiểm toán có thể không so sánh được với các yêu cầu áp dụng cho các công ty ở các nước phát triển. Hơn nữa, chứng khoán không được giao dịch ở các nước phát triển có xu hướng kém thanh khoản hơn và giá của những chứng khoán đó dễ biến động hơn. Ngoài ra, việc giải quyết các giao dịch ở một số thị trường như vậy có thể chậm hơn nhiều và dễ bị thất bại hơn so với các thị trường ở các nước phát triển. Tăng chi phí giám hộ cũng như những khó khăn về hành chính (chẳng hạn như khả năng áp dụng luật của các khu vực tài phán của các quốc gia mới nổi hoặc đang phát triển đối với những người giám hộ tại các khu vực tài phán đó trong nhiều trường hợp khác nhau, bao gồm phá sản, khả năng khôi phục tài sản bị mất, trưng thu, quốc hữu hóa và truy cập hồ sơ) có thể cũng phát sinh từ việc duy trì tài sản ở các nước mới nổi hoặc đang phát triển như vậy.

 

12. Các công cụ tài chính liên quan đến cổ phiếu quỹ bao gồm cả quỹ đầu cơ

Khi quỹ cơ bản là hoặc liên quan đến một hoặc nhiều quỹ, các công cụ tài chính liên quan phản ánh hoạt động của các quỹ đó, có thể là “quỹ đầu cơ”. Một quỹ đầu cơ có thể giao dịch và đầu tư vào nhiều loại lợi ích đầu tư như nợ và chứng khoán vốn, hàng hóa và ngoại hối và có thể tham gia vào các giao dịch phái sinh, bao gồm nhưng không giới hạn, hợp đồng tương lai và quyền chọn. Một quỹ đầu cơ thường có thể kém thanh khoản và chỉ có thể được giao dịch hàng tháng, hàng quý hoặc thậm chí ít thường xuyên hơn. Vì tất cả những lý do này và những lý do được mô tả dưới đây, đầu tư trực tiếp hoặc gián tiếp vào các quỹ đầu cơ thường được coi là rủi ro. Nếu cơ sở là một quỹ đầu cơ không hoạt động hiệu quả, giá trị của nó sẽ giảm xuống, có thể về không. (Các) quỹ phòng hộ được phản ánh trong cơ sở liên quan theo thời gian và các cố vấn giao dịch quỹ phòng hộ của họ / cũng như các thị trường và công cụ mà họ đầu tư, thường không bị các cơ quan chính phủ, các tổ chức tự quản lý xem xét hoặc các cơ quan giám sát khác.

Sau đây là danh sách không đầy đủ các rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào các quỹ đầu cơ: