ETFS, Thông tin giao dịch hàng hóa và trái phiếu

Phân tích ETF

Với số lượng các lựa chọn ETF gây hoang mang mà các nhà đầu tư hiện phải đối mặt, điều quan trọng là phải xem xét các yếu tố sau:

Mức độ tài sản

Để được coi là một lựa chọn đầu tư khả thi, ETF phải có mức tài sản tối thiểu, ngưỡng chung là ít nhất 10 triệu đô la. Một ETF có tài sản dưới ngưỡng này có thể có mức độ quan tâm hạn chế của nhà đầu tư. Đối với cổ phiếu, sự quan tâm của nhà đầu tư hạn chế dẫn đến tính thanh khoản kém và chênh lệch giá rộng.

Hoạt động giao dịch

Nhà đầu tư cần kiểm tra xem ETF đang được coi là giao dịch với khối lượng đủ hàng ngày hay không. Khối lượng giao dịch trong ETF phổ biến nhất lên đến hàng triệu cổ phiếu hàng ngày; mặt khác, một số ETF hầu như không giao dịch. Khối lượng giao dịch là một chỉ báo tuyệt vời về tính thanh khoản, bất kể loại tài sản nào. Nói chung, khối lượng giao dịch của ETF càng cao thì càng có khả năng thanh khoản cao hơn và mức chênh lệch giá mua-bán càng chặt chẽ. Đây là những cân nhắc đặc biệt quan trọng khi đã đến lúc thoát khỏi ETF.

Mức độ tài sản

Để được coi là một lựa chọn đầu tư khả thi, ETF phải có mức tài sản tối thiểu, ngưỡng chung là ít nhất 10 triệu đô la. Một ETF có tài sản dưới ngưỡng này có thể có mức độ quan tâm hạn chế của nhà đầu tư. Đối với cổ phiếu, sự quan tâm của nhà đầu tư hạn chế dẫn đến tính thanh khoản kém và chênh lệch giá rộng.

Chỉ mục hoặc Nội dung cơ bản

Xem xét chỉ số cơ bản hoặc loại tài sản mà ETF dựa trên. Từ quan điểm đa dạng hóa, có thể ưu tiên đầu tư vào một quỹ ETF dựa trên một chỉ số rộng rãi, được theo dõi rộng rãi hơn là một chỉ số khó hiểu có trọng tâm ngành hoặc địa lý hẹp.

Lỗi theo dõi

Trong khi hầu hết các ETF theo dõi các chỉ số cơ bản của họ một cách chặt chẽ, một số không theo dõi chúng chặt chẽ như mong muốn. Tất cả những thứ khác đều bình đẳng, ETF có lỗi theo dõi tối thiểu sẽ thích hợp hơn ETF có mức độ sai sót lớn hơn.

Vị thế thị trường

“Lợi thế của người đi trước” rất quan trọng trong thế giới ETF, bởi vì nhà phát hành ETF đầu tiên cho một lĩnh vực cụ thể có xác suất khá cao trong việc kiếm được phần lớn tài sản, trước khi những người khác nhảy vào cuộc. Do đó, cần thận trọng để tránh ETF chỉ là sự bắt chước của một ý tưởng ban đầu, bởi vì chúng có thể không tạo ra sự khác biệt với các đối thủ của mình và thu hút tài sản của nhà đầu tư.

Phân tích hàng hóa

Khi bạn đang kinh doanh hàng hóa, hãy nhớ rằng bạn đang giao dịch theo xu hướng.

Thông thường, hàng hóa có xu hướng tuân theo các chu kỳ lớn hơn và các tiểu chu kỳ. Tất nhiên, bạn sẽ có những đợt biến động trong những chu kỳ lớn hơn này. Nhưng bạn cần phải nắm bắt được xu hướng này và giao dịch trong phạm vi của xu hướng này.

Ngoài ra, có một yếu tố đòn bẩy cao hơn nhiều. Chúng ta muốn nói gì về đòn bẩy trong bối cảnh này? Tất nhiên, chúng tôi đang đề cập đến khoản ký quỹ cần phải trả trong trường hợp này.

Khi nói đến hàng hóa, đòn bẩy được cung cấp cao hơn nhiều. Thông thường, đòn bẩy cao tới 500 lần trong nhiều trường hợp.

Trên thực tế, bạn có thể nâng cao hơn nữa đòn bẩy của mình nếu bạn sẵn sàng đặt các lệnh yêu cầu với mức cắt lỗ được tạo sẵn.
Có 2 điều bạn cần nhớ khi sử dụng đòn bẩy trong giao dịch hàng hóa.

Trước tiên, bạn cũng cần xác định tỷ lệ vốn tối đa mà bạn sẵn sàng thua lỗ và giao dịch cho phù hợp.

Thứ hai, ở các vị trí đòn bẩy, giống như lợi nhuận có thể được tăng lên, thì tổn thất cũng có thể được tăng lên.

Do đó, điều quan trọng là sử dụng đòn bẩy của bạn trong các mặt hàng một cách thận trọng.

Phân tích trái phiếu

Trái phiếu là loại chứng khoán có thu nhập cố định được phát hành bởi các tập đoàn và chính phủ để huy động vốn.

Công ty phát hành trái phiếu vay vốn từ trái chủ và thanh toán cố định cho họ với lãi suất cố định (hoặc có thể thay đổi) trong một thời hạn nhất định.

Điều gì quyết định giá của trái phiếu?

Trái phiếu có thể được mua và bán trên “thị trường thứ cấp” sau khi chúng được phát hành. Trong khi một số trái phiếu được giao dịch công khai thông qua các sàn giao dịch, hầu hết giao dịch qua quầy giữa các nhà môi giới lớn hoạt động thay mặt cho khách hàng của họ hoặc chính họ.

Giá và lợi tức của trái phiếu xác định giá trị của nó trên thị trường thứ cấp. Rõ ràng, trái phiếu phải có giá mà nó có thể được mua và bán và lợi tức của trái phiếu là lợi tức hàng năm thực tế mà nhà đầu tư có thể mong đợi nếu trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn. Do đó, lợi tức dựa trên giá mua trái phiếu cũng như phiếu mua hàng.

Giá của trái phiếu luôn di chuyển theo hướng ngược lại với lợi tức của nó, như đã minh họa trước đây. Chìa khóa để hiểu được đặc điểm quan trọng này của thị trường trái phiếu là nhận ra rằng giá trái phiếu phản ánh giá trị thu nhập mà trái phiếu cung cấp thông qua các khoản thanh toán lãi suất phiếu giảm giá thông thường. Khi lãi suất hiện hành giảm - đặc biệt là lãi suất trái phiếu chính phủ - các loại trái phiếu cũ hơn trở nên có giá trị hơn bởi vì chúng được bán trong môi trường lãi suất cao hơn và do đó có phiếu thưởng cao hơn. Các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu cũ hơn có thể tính phí “phí bảo hiểm” để bán chúng trên thị trường thứ cấp. Mặt khác, nếu lãi suất tăng, các trái phiếu cũ có thể trở nên kém giá trị hơn vì các phiếu giảm giá của chúng tương đối thấp, và các trái phiếu cũ do đó được giao dịch ở mức “chiết khấu”.

Tìm hiểu giá thị trường trái phiếu

Trên thị trường, giá trái phiếu được tính theo phần trăm mệnh giá của trái phiếu. Cách dễ nhất để hiểu giá trái phiếu là thêm số 99 vào giá niêm yết trên thị trường. Ví dụ: nếu một trái phiếu được báo giá 990 trên thị trường, giá là 1,000 đô la cho mỗi 101 đô la mệnh giá và trái phiếu được cho là đang giao dịch chiết khấu. Nếu trái phiếu được giao dịch ở mức 1,010, nó có giá 1,000 đô la cho mỗi 100 đô la mệnh giá và trái phiếu được cho là đang giao dịch ở mức phí bảo hiểm. Nếu trái phiếu được giao dịch ở mức 1,000, nó có giá 1,000 đô la cho mỗi XNUMX đô la mệnh giá và được cho là giao dịch ngang giá. Một thuật ngữ phổ biến khác là "mệnh giá", đơn giản là một cách nói khác của mệnh giá. Hầu hết trái phiếu được phát hành dưới mệnh giá một chút và sau đó có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp trên hoặc dưới mệnh giá, tùy thuộc vào lãi suất, tín dụng hoặc các yếu tố khác.

Nói một cách đơn giản, khi lãi suất tăng, trái phiếu mới sẽ trả cho nhà đầu tư lãi suất cao hơn trái phiếu cũ, do đó trái phiếu cũ có xu hướng giảm giá. Tuy nhiên, lãi suất giảm có nghĩa là trái phiếu cũ đang trả lãi suất cao hơn trái phiếu mới, và do đó, trái phiếu cũ có xu hướng bán với phí bảo hiểm trên thị trường.
Về cơ sở ngắn hạn, lãi suất giảm có thể làm tăng giá trị của trái phiếu trong danh mục đầu tư và lãi suất tăng có thể làm ảnh hưởng đến giá trị của chúng. Tuy nhiên, trong dài hạn, lãi suất tăng thực sự có thể làm tăng lợi nhuận của danh mục đầu tư trái phiếu do tiền từ trái phiếu đáo hạn được tái đầu tư vào trái phiếu có lợi suất cao hơn. Ngược lại, trong môi trường lãi suất giảm, tiền từ trái phiếu đáo hạn có thể cần được tái đầu tư vào trái phiếu mới trả lãi suất thấp hơn, có khả năng làm giảm lợi nhuận dài hạn.

Đo lường rủi ro trái phiếu: thời hạn là gì?

Mối quan hệ nghịch đảo giữa giá và lợi tức là rất quan trọng để hiểu được giá trị của trái phiếu. Một chìa khóa khác là biết giá của trái phiếu sẽ di chuyển bao nhiêu khi lãi suất thay đổi.

Để ước tính mức độ nhạy cảm của giá một trái phiếu cụ thể đối với biến động lãi suất, thị trường trái phiếu sử dụng một thước đo được gọi là thời hạn. Thời hạn là giá trị trung bình có trọng số của giá trị hiện tại của các luồng tiền của trái phiếu, bao gồm một loạt các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá thông thường, sau đó là một khoản thanh toán lớn hơn nhiều vào cuối khi trái phiếu đáo hạn và mệnh giá được hoàn trả, như minh họa bên dưới.

Thời hạn, giống như thời gian đáo hạn của trái phiếu, được biểu thị bằng năm, nhưng như hình minh họa cho thấy, nó thường nhỏ hơn thời gian đáo hạn. Thời hạn sẽ bị ảnh hưởng bởi quy mô của các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá thông thường và mệnh giá của trái phiếu. Đối với trái phiếu không phiếu giảm giá, thời gian đáo hạn và thời hạn bằng nhau vì không có khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá thông thường và tất cả các dòng tiền đều xảy ra khi đáo hạn. Do đặc điểm này, trái phiếu không phiếu giảm giá có xu hướng cung cấp biến động giá nhiều nhất cho một sự thay đổi nhất định trong lãi suất, điều này có thể làm cho trái phiếu không phiếu giảm giá hấp dẫn đối với các nhà đầu tư mong đợi tỷ lệ giảm.

Kết quả cuối cùng của phép tính thời hạn, là duy nhất cho mỗi trái phiếu, là một thước đo rủi ro cho phép các nhà đầu tư so sánh các trái phiếu có kỳ hạn, phiếu giảm giá và mệnh giá khác nhau trên cơ sở táo bạo. Thời lượng cung cấp mức thay đổi gần đúng về giá mà bất kỳ trái phiếu nhất định nào sẽ trải qua trong trường hợp lãi suất thay đổi 100 điểm cơ bản (một điểm phần trăm). Ví dụ, giả sử rằng lãi suất giảm 1%, làm cho lợi tức của mọi trái phiếu trên thị trường giảm một lượng như nhau. Trong trường hợp đó, giá trái phiếu có thời hạn 2 năm sẽ tăng 5% và giá của trái phiếu có thời hạn XNUMX năm sẽ tăng XNUMX%.
Thời hạn bình quân gia quyền cũng có thể được tính toán cho toàn bộ danh mục trái phiếu, dựa trên thời hạn của các trái phiếu riêng lẻ trong danh mục đầu tư.

Vai trò của trái phiếu trong danh mục đầu tư

Kể từ khi các chính phủ bắt đầu phát hành trái phiếu thường xuyên hơn vào đầu thế kỷ 1970 và tạo ra thị trường trái phiếu hiện đại, các nhà đầu tư đã mua trái phiếu vì một số lý do: bảo toàn vốn, thu nhập, đa dạng hóa và như một hàng rào tiềm năng chống lại sự suy yếu hoặc giảm phát của nền kinh tế. Khi thị trường trái phiếu trở nên lớn hơn và đa dạng hơn vào những năm 1980 và XNUMX, trái phiếu bắt đầu có sự thay đổi giá lớn hơn và thường xuyên hơn và nhiều nhà đầu tư bắt đầu giao dịch trái phiếu, tận dụng một lợi ích tiềm năng khác: giá hoặc vốn, tăng giá. Ngày nay, các nhà đầu tư có thể chọn mua trái phiếu vì bất kỳ hoặc tất cả những lý do này.

Sự bảo tồn Thủ Đô: Không giống như cổ phiếu, trái phiếu phải trả gốc vào một ngày xác định hoặc ngày đáo hạn. Điều này làm cho trái phiếu trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư không muốn gặp rủi ro mất vốn và những người phải trả một khoản nợ phải trả vào một thời điểm cụ thể trong tương lai. Trái phiếu có thêm lợi ích là cung cấp lãi suất theo một tỷ lệ ấn định thường cao hơn lãi suất tiết kiệm ngắn hạn.

thu nhập: Hầu hết các trái phiếu cung cấp cho nhà đầu tư thu nhập "cố định". Theo lịch trình đã định, cho dù hàng quý, hai lần một năm hoặc hàng năm, công ty phát hành trái phiếu sẽ gửi cho trái chủ một khoản thanh toán lãi suất, khoản tiền này có thể được chi tiêu hoặc tái đầu tư vào trái phiếu khác. Cổ phiếu cũng có thể cung cấp thu nhập thông qua thanh toán cổ tức, nhưng cổ tức có xu hướng nhỏ hơn so với thanh toán phiếu giảm giá trái phiếu và các công ty thực hiện thanh toán cổ tức theo quyết định của họ, trong khi các công ty phát hành trái phiếu có nghĩa vụ thanh toán phiếu giảm giá.

Tăng giá: Giá trái phiếu có thể tăng vì một số lý do, bao gồm giảm lãi suất và cải thiện tình trạng tín dụng của công ty phát hành. Nếu một trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn, bất kỳ khoản lãi giá nào trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu sẽ không được thực hiện; thay vào đó, giá của trái phiếu thường quay về mệnh giá (100) khi nó gần đến hạn và trả nợ gốc. Tuy nhiên, bằng cách bán trái phiếu sau khi chúng đã tăng giá - và trước khi đáo hạn - các nhà đầu tư có thể nhận ra sự tăng giá, còn được gọi là tăng vốn, trên trái phiếu. Nắm bắt được sự tăng giá vốn trên trái phiếu sẽ làm tăng tổng lợi nhuận của họ, đó là sự kết hợp giữa thu nhập và tăng giá vốn. Đầu tư để có tổng lợi nhuận đã trở thành một trong những chiến lược trái phiếu được sử dụng rộng rãi nhất trong 40 năm qua.

Đa dạng hóa: Bao gồm trái phiếu trong một danh mục đầu tư có thể giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư. Nhiều nhà đầu tư đa dạng hóa giữa nhiều loại tài sản, từ cổ phiếu, trái phiếu đến hàng hóa và các khoản đầu tư thay thế, trong nỗ lực giảm rủi ro lợi nhuận thấp, hoặc thậm chí âm, trên danh mục đầu tư của họ.

Hàng rào tiềm năng chống lại suy thoái kinh tế hoặc giảm phát: Trái phiếu có thể giúp bảo vệ các nhà đầu tư chống lại sự suy thoái kinh tế vì một số lý do. Giá của trái phiếu phụ thuộc vào việc các nhà đầu tư định giá bao nhiêu phần trăm thu nhập mà trái phiếu mang lại. Hầu hết các trái phiếu trả một khoản thu nhập cố định không thay đổi. Khi giá cả hàng hóa và dịch vụ tăng lên, một điều kiện kinh tế được gọi là lạm phát, thu nhập cố định của trái phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn vì thu nhập đó mua ít hàng hóa và dịch vụ hơn. Lạm phát thường xảy ra cùng với tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh hơn, làm tăng nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ. Mặt khác, tăng trưởng kinh tế chậm hơn thường dẫn đến lạm phát thấp hơn, điều này làm cho thu nhập từ trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn. Suy thoái kinh tế cũng thường ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận doanh nghiệp và lợi tức cổ phiếu, làm tăng thêm sức hấp dẫn của thu nhập trái phiếu như một nguồn lợi nhuận. Nếu sự chậm lại trở nên tồi tệ đến mức người tiêu dùng ngừng mua hàng và giá cả trong nền kinh tế bắt đầu giảm - một điều kiện kinh tế tồi tệ được gọi là giảm phát - thì thu nhập trái phiếu thậm chí còn trở nên hấp dẫn hơn vì trái chủ có thể mua nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn (do giá giảm) với lợi tức trái phiếu như nhau. Khi nhu cầu về trái phiếu tăng lên, giá trái phiếu và lợi tức của trái chủ cũng tăng theo.

Nguồn:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitution.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com